截至目前,公募基金2021年四季报已披露完毕,管理资产规模前十大“顶流”基金经理的持仓动向又成为市场关注的焦点。

《证券日报》记者对东方财富Choice数据统计后发现,截至2021年四季度末,葛兰、张坤、刘彦春、谢治宇、周蔚文、刘格菘、胡昕炜、萧楠、李晓星、杨锐文等十大“顶流”基金经理旗下基金共持有118只个股,其中在2021年第四季度获得新进增持个股合计56只(新进23只、加仓33只),新能源、白酒、医药等三大景气赛道成为十大“顶流”基金经理当季布局的重点。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示,“管理资产规模排名前十的公募基金,大多属于新能源基金和消费类基金,新增持个股主要集中在食品饮料、汽车、电力设备等领域。从投资风格来看,前十大‘顶流’基金经理选择配置的企业大多属于行业内具备龙头地位的上市公司,不仅具备较强的盈利能力,也具有长期稳定的成长空间。被增持的个股年报预喜率较高,表明基金经理对行业发展的趋势和上述公司的盈利能力有较好的把握,同时也体现出基金经理对价值投资理念的坚守。”

41只个股被多只基金持有

在上述十大“顶流”基金经理旗下基金持有的118只个股中,有41只个股获2名及以上“顶流”基金经理共同持仓,占比34.75%。其中,泸州老窖、贵州茅台等2只个股在去年四季度被葛兰、张坤、刘彦春、周蔚文、胡昕炜、萧楠、李晓星等7名“顶流”基金经理旗下基金共同持有。宁德时代紧随其后,在去年四季度赢得葛兰、刘彦春、周蔚文、胡昕炜、李晓星、杨锐文等6名“顶流”基金经理旗下基金共同持仓。此外,海康威视、隆基股份、五粮液、药明康德、阳光电源、山西汾酒、招商银行等7只个股在去年四季度也获得4名及以上“顶流”基金经理的青睐,被相关基金共同持有。

截至2021年四季度末,“医药女神”葛兰的在管基金产品规模突破千亿元,达到1103.94亿元,一举超越公募“一哥”张坤,成为公募基金的“一姐”。葛兰旗下基金综合持有24只个股。有12只个股获“一姐”新进增持,其中,亿纬锂能、天赐材料、宁德时代、隆基股份、晶澳科技等5只新能源概念股均获“一姐”加仓。此外,葛兰还对山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等3只白酒股进行了新进增持操作。与此同时,葛兰在去年第四季度对爱尔眼科、药明康德、康龙化成、泰格医药、迈瑞医疗、通策医疗、凯莱英等7只医药生物股进行了不同程度的减持。

张坤作为国内首位管理资产规模达千亿元的公募基金经理,其持仓动向一直备受关注。统计数据显示,截至2021年四季度末,张坤旗下基金管理的资产规模为1019亿元,较2021年三季度末的1057亿元缩水38亿元。纵观张坤旗下4只基金的配置,十大重仓股基本保持不变,整体调仓方向是:加仓科技、消费,减持金融、医药、地产,但每只基金的增减仓的尺度有所不同。其中,易方达优质精选混合基金对去年四季度的第一大重仓股贵州茅台减持后,持股量仍达460.5万股;易方达优质企业三年持有期混合基金去年第四季度在增持海康威视、伊利股份的同时,对4只白酒股进行了减持操作。

刘彦春旗下基金管理的资产规模也接近千亿元。截至去年四季度末,刘彦春旗下基金综合持有13只个股。其中,泸州老窖、海大集团、五粮液、古井贡酒、贵州茅台、药明康德、迈瑞医疗等7只个股在去年第四季度获继续加仓,白酒和医药仍是刘彦春的“最爱”。

陈雳分析认为,“十大基金经理的持仓可为投资者提供参考,但在实际操作中不能完全‘抄作业’。一方面,十大基金经理的投资策略偏向于长线投资,相对忽略短期市场波动,择时性不强;另一方面,持仓数据的披露时间与基金的买入时间存在较长时间差,在这期间新进品种可能已出现较大涨幅,并不适合投资者继续跟进。”

56只个股被新进或增持

在当前结构性行情下,投资者能从“顶流”基金经理的增仓股中找到怎样的投资机会? 记者梳理后发现,上述56只新进增持股呈现三大看点,值得投资者关注。

首先,增持标的盈利能力都很强。在上述56家新进增持股中,目前已有16家公司披露2021年业绩预告,其中有15家公司业绩预喜,占比逾九成。智飞生物、新洁能、天奈科技、紫光国微、紫金矿业、兖矿能源、盐湖股份等7只新进增持股均预计2021年全年净利润同比变动幅度上限不低于100%。

其次,消费、科技被广泛看好。按照申万一级行业分级标准,上述56只个股主要集中在食品饮料、汽车、电力设备、电子等四大行业,各有7家公司入选。以食品饮料、汽车为代表的大消费品种仍然是“顶流”基金经理普遍看好的领域;电力设备、电子等科技类龙头品种也是“顶流”基金经理布局的重点目标。

其三,券商机构的关注度较高。在上述56只新进增持股中,最近30个交易日内,共有49只个股获券商机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比近九成。其中,今世缘、欧派家居、长城汽车、招商银行、山西汾酒、东方财富、比亚迪、紫光国微、芒果超媒等9只个股期间被券商机构推荐次数均超过10次。

对此,接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理助理刘寸心表示,看好管理资产规模前十大公募基金经理增持和新进个股未来的投资机会,主要基于两个原因:一是公募基金是A股市场的重要参与者,管理资产规模排名前十的基金经理的投资动向具有市场风向标的作用,可吸引到众多资金跟随买入,对股价进一步上涨有推动作用;二是管理资产规模在一定程度上体现出公募基金经理的投研能力和市场认可度,这些基金经理增持和新进的个股大概率具备长期投资价值,而且所处行业基本处于高景气周期,未来业绩增长确定性非常高,未来走势强于大市的概率也相应较高。

今年的三大“看好”

“顶流”基金经理们在去年四季报里也发表了对2022年A股市场的看法,主要呈现三大特点。

一是看好中国经济和企业蕴含的发展潜力。

张坤在基金报告中指出,2021年12月份召开的中央经济工作会议强调,中国经济和企业本身就蕴含着相当大的潜力,目前经济遇到的增速下行压力只是阶段性的,对中国经济的长期前景依然保持乐观,坚信中国的经济实力终将达到发达国家的水平。

张坤认为,“有一批优质公司能够为客户创造价值,提升整个社会的效率和生产力,同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。经过2021年的估值消化后,一部分优质企业的估值已经具有吸引力,在3年至5年的维度内,企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。”

二是看好确立全球比较优势的制造业。

刘格菘认为,在当前中国宏观经济新旧动能转换时期,不同资产处于不同的景气阶段,因此资产分化表现是大概率事件。展望2022年,已经确立全球比较优势的制造业龙头公司,凭借企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等打造的“护城河”还在不断变宽,预计未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等领域会有更多世界级公司出现。旗下基金的资产配置依然以这些方向为主,从供需格局出发,用产业眼光去寻找优秀企业,并伴随伟大企业共同成长,以期为持有人获取长期的超额回报。

第三,大消费赛道被普遍看好。

葛兰认为,从未来配置方向来看,创新药产业链仍是旗下基金长期最看好的方向。从国家政策层面的顶层设计到国内企业近年来的创新积累,都令国内创新药产业链长期维持在高景气度状态。伴随居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升,相关产品及服务的渗透率、居民的支付能力也都在持续提升,相关行业的龙头企业存在长期增长空间。

李晓星表示,展望未来两三年,以下三件事会大概率发生:一是新冠肺炎疫情将逐步流感化;二是宏观经济逐步上一台阶;三是流动性逐步回归正常。结合对宏观环境的判断,2022年的A股热点将聚焦于“碳中和、稳消费”两大领域,配置上就是聚焦核心资产。(本报记者 赵子强 见习记者 任世碧 楚丽君)

(证券日报) 【编辑:蒋妍】

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